久联发展发布 2009 年三季报:2009 年1-9 月EPS0.41 元,ROE10.50%,每股经营净现金流0.65 元。2009 年7-9 月EPS0.24 元,ROE6.06%。
久联发展2009 年Q3 单季度归属于母公司所有者的净利润同比增长42.07%,环比增长78%。公司三季度业绩超出预期主要在于释放业绩的幅度高于预期,而前期由于一次性损益的处理导致业绩低于市场预期。
公司盈利增长主要来自于毛利率提高和销量增加。2009 年1-9 月公司产品销量增加15%左右,销售价格增长30%。2009 年Q3 合并报表毛利率进一步上升至33.3%,2009Q1、Q2 分别为29.8%、32.7%。
公司 Q3 季度收入为3.04 亿元,低于Q2 收入3.31 亿元,但是Q3 合并报表净利润为3800 万,高于Q2 净利润3000 万,主要原因为Q3 单季度较Q2 公司的管理费用下降200 万,财务费用下降200 万,资产减值损失减少1000 万。
公司同时发布董事会公告显示:公司全资子公司新联爆破工程有限公司正积极参与贵州省遵义市道路建设和新火车站片区土石方挖运工程项目投标工作。项目总投资6 亿元,计划工期两年。该工程的开标时间预计为2009年11 月上旬。如果公司可以竞标成功,根据我们测算该项目将为公司获得净利润6000 万以上,每年EPS 增加0.2 元以上,成为2010-2011 年的利润增长点。
我们仍然维持公司的盈利预测,维持“增持”评级。 |
